Historia del Mercado de Cambios en México:
Actualmente resulta casi imposible pensar y menos admitir que en alguna ocasión el
peso mexicano valía más que el dólar americano. Sin embargo, así sucedió y durante un
periodo de 55 años, de 1820 a 1875, el peso costaba más de un dólar estadounidense y
era considerado moneda de curso legal EU, China y otros países de Oriente.
Pero aquella situaciónno iba a prolongarse mucho tiempo más. Ya en la última parte
del siglo XIX comenzaba a gestarse cambios que conducirían a la ascensión de EU al
rango de potencia mundial, al ocaso de los imperios coloniales, al debilitamiento de
Porfirio Díaz en México y a la aceptación de un nuevo sistema monetario basado en el
patrón oro.
El peso mexicano valía US$1.08 en 1859 y US$1.01 en 1875, pero en1903 cayó hasta
US$0.42, es decir, que en vez de recibir un dólar o más por cada peso, empezaron a
tener que pagarse 2.38 pesos por dólar en el mercado libre. Así comenzaba la historia
del as devaluaciones de la moneda mexicana en el siglo XX.
La primera modificación oficial del tipo de cambio del peso mexicano, en el presente
siglo, se hizo en 1904. José Yves Limantour- durante largo tiemposecretario de
Hacienda de Porfirio Díaz- adoptó el patrón oro para México y estableció,
arbitrariamente, un tipo de cambio de dos pesos por dólar, lo cual presentó, de hecho y
de derecho, una revaluación del peso. Y así quedó el peso hasta principiar la
Revolución.
Más tarde, debido a la Revolución, hacia 1914, el peso ya se había devaluado hasta
US$0.3028 ($3.30 por dólar) y luego, con laanárquica circulación de los “bilimbiques”
(billetes emitidos por diferentes estados, bancos y fracciones revolucionarias, el valor
del peso cayó a US$0.089 ($11.16 por dólar ) en 1915 y a US$0.0419 ($23.83 por
dólar) en 1916.
Al siguiente año, en 1917, Venustiano Carranza estableció el orden con la acuñación de
monedas de oro y plata para reemplazar el papel moneda. En esa forma, de 1917 a 1930,el peso se mantuvo bastante estable, a razón de entre $1.80 y $2.12 por dólar americano.
Luego, en 1931, se expidió la nueva Ley Monetaria que definió las tres categorías de
moneda de curso legal: los billetes emitidos por el Banco de México, la moneda de plata
de un nuevo peso y las monedas fraccionarias de plata de 10, 20 y 50 centavos.
Sin embargo, el principal puntal seguía siendo lamoneda de plata de un peso, lo cual
significaba que el tipo de cambio estaba expuesto al riesgo de una baja de precio
mundial de la plata. Y es que el precio del metal blanco, de un máximo de US$1.38 por
onza troy en 1919, había declinado gradualmente, hasta 60 centavos de dólar para 1927.
El año siguiente, en 1982, la plata repuntó a 64 centavos de dólar la onza, pero en 1929
sobrevino el“crack” de Wall Street, la erupción de un pánico monetario mundial, y el
comienzo de una profunda y angustiosa depresión económica en Estados Unidos y
Europa.
Así, cuando el precio de la plata se desplomó hasta 24 centavos de dólar la onza, el
escenario para otra brutal caída del peso estaba listo. Y el presidente Abelardo
Rodríguez, aconsejado por su secretario de Hacienda, Alberto J. Pani, no lequedó otro
remedio que actuar.
Así, en brevísimo periodo de 19 meses, de febrero de 1932 a septiembre de 1933, el
valor del peso cayó de 39.68 centavos de dólar, a 27.77 centavos americanos, lo que
significó una pérdida del 30% de su valor en términos de dólares. Y visto desde el lado
contrario, el valor del dólar aumentó 42.85%, al subir su cotización de $2.52 a $3.60.
Y así se mantuvo elpeso, a $3.60 por dólar hasta el 18 de marzo de 1938. Ese día, el
presidente Cárdenas nacionalizó la industria petrolera y el Banco de México se retiró
del mercado de cambios para permitir que el peso encontrara su valor de equilibrio,
mismo que primero cayó a $4.51 y en 1939 a $5.18. Es decir, la moneda mexicana en
términos de dólares, perdió un 30.5% de su valor y aunque existió una muy…